ブラウンヴァルト：株主がスキー終了に異議、オーナーは1株32ラッペン提示
リント谷を見下ろすブラウンヴァルト、背景はテーディ山。写真：Kanton Glarus, Samuel Trümpy Photography via Wikimedia Commons、CC BY 2.0
スイス・グラールス州リンタールの上に位置する車の入れない村ブラウンヴァルトは、2026/27年の冬を初めてゲレンデスキーなしで迎える。2026年10月26日（月）、株主グループが8月26日（水）の株主総会の4つの決議の無効を州の調停機関に申し立てた。11月5日（木）と6日（金）、グラールナー・ナハリヒテンとブリックは主要株主の回答を報じた。リヒ・ボルトは小株主に対し、1株あたり32ラッペン（スイスフランの補助通貨、約0.32フラン）を提示している。
要点
- シュポルトバーネン・ブラウンヴァルトAGは2026年4月30日（木）までの事業年度に164万1,406スイスフランの損失を計上し、スイス会社法上の債務超過にあると監査人は記している。
- 取締役会は2026年6月18日（木）にゲレンデスキーの終了を決定し、グーメンバーンは2026年10月19日（月）から運休している。
- 株主グループ「Bruuwald zäme（ブルーヴァルト・ツェメ）」は、2か月の期限の最終日である10月26日（月）に調停機関へ申し立てた。
- 株式の半分弱を保有するボルトは現在1株32ラッペンを提示しており、これはグループが10月初めに示した提案額の2倍だ。
- 2026/27年の冬季は12月19日（土）から3月14日（日）まで、リフト2本、そり、スノーチューブ、冬のハイキングで運営される。
株主が争う内容
10月29日（木）にglarus24が掲載したグループの声明は、2026年8月26日（水）の株主総会の4つの決議を挙げている。2025年総会の議事録、2025/26年度の年次決算、164万1,406.31スイスフランの損失の繰り越し、そして2026/27年度の監査人としてのTorgler Revision AGの選任だ。グループは、決算が発表済みのスキー終了を反映していないと主張し、監査人の独立性に疑問を投げかけている。リフトについては、インフラ、とりわけグーメンバーンの売却には「利用可能なあらゆる法的手段で対抗する」と記している。
Tages-Anzeigerは10月31日（土）、グループの広報担当で非居住不動産所有者協会の副会長であるクリスティアン・ポルトマンによると、法的手続きの期限がその月曜日に切れたと報じた。2026年11月7日（土）時点で、審理の日程は公表されていない。
対抗提案：1株32ラッペン
主要株主は売却しなかった。10月初め、グループはボルトの持ち株（グループは約46パーセントとみている）に対し30万スイスフランを提示していた。ボルトが会社に貸し付けた融資を放棄することが条件だった。NZZは10月11日（日）、ボルトが期限を過ぎてもこれに応じず、コメントを拒んだと書いた。10月12日（月）の週の会合の後、両者は設備の独立評価を行うことで合意した。「株式持ち分に対する価格の期待には大きな開きがある」と、発起人のベッティーナ・レーダーゲルバーは10月14日（水）にBlickに語った。
Südostschweizは11月5日（木）、ボルトが現在小株主に1株32ラッペンを提示しており、これはグループの提案額の2倍だと報じた。ブリックは11月6日（金）、ボルトが株式の半分弱を保有していると付け加えた。過半数を握れば単独で決議できる。グループは会員に株式を手放さないよう助言している。会社は発行株式の総数を公表しておらず、提案の総額は不明だ。
決定の背景にある数字
株主総会向けに公表された2026年4月30日（木）までの事業年度の監査済み決算は、会社の状態を示している。
| 項目 | 金額（スイスフラン） |
|---|---|
| 2025/26年度の年間損失 | −164万1,406 |
| 2026年4月30日時点の自己資本 | −75万4,321 |
| 2026年4月30日時点の現金 | 3万9,643 |
| 主要株主および取締役会からの融資 | 365万、うち140万は劣後 |
| 2025/26年度の冬季輸送収入 | 86万5,000、31パーセント減 |
| 2023/24年度の損失 | −230万2,408 |
監査人は、会社が「債務法第725b条の意味における債務超過」にあり、債権者が140万スイスフランを劣後させたため取締役会は裁判所への通知を回避したと記している。取締役会自身の報告書によると、40人以上の季節労働者を雇用し、準備に約100万スイスフランを費やした後、雪不足のためスキーなしで冬が始まった。取締役会は、スキー運営は会社にとって「極めて赤字が大きく、極めてリスクが高い」と結論づけている。
取締役会は2026年6月18日（木）に決定を下し、6月19日（金）に発表した。8月26日（水）の株主総会では取締役会が議決権の52パーセントを握り、特別調査の動議を否決したとSRFは報じた。「私たちはこの決定を軽率に、あるいは急いで下したわけではない」とボルトは総会後に語った。
この冬に動くもの
| 日付 | 内容 |
|---|---|
| 2026年10月19日（月） | 会社の営業時間表によりグーメンバーン運休 |
| 2026年12月5〜6日（土・日）、12〜13日（土・日） | 好天時にヒュッテンベルク〜グロッツェンビュール間ゴンドラの週末運行 |
| 2026年12月19日（土）〜2027年3月14日（日） | 冬季シーズン：ヒュッテンベルク〜グロッツェンビュール間ゴンドラとグロッツェンビュール〜ゼーブレングラート間チェアリフト |
| 冬季全期間 | グロッツェンビュール〜ヒュッテンベルク間のそりコース、スノーチューブ、ベルトコンベア付き練習斜面、冬のハイキングとスノーシューのルート |
| 冬季全期間 | 村からのニーダーシュラハト〜ヒュッテンベルク間ゴンドラは運休。シーズンパスは400スイスフラン |
リンタールからブラウンヴァルトへのケーブルカー（フニクラ）は別会社に属し、毎日運行している。グラールス州は2026年8月17日（月）に60万スイスフランでその流動性を確保した。これは2027年半ばまでにさらに280万スイスフランを必要とする支援パッケージの第一段階だ。
あなたのスキーにとっての意味
ブラウンヴァルトは家族向けのゲレンデだった。NZZによると、標高1,256〜1,901メートルの間に7つの設備があった。そこでスキーをしていた家族は今、同じような一日を求めてエルム、フルムザーベルク、あるいはクラウゼン側に目を向ける。そうした一日のためのスキーは変わらない。Elan Wingman 83 TiやHead Supershape e-Rallyのような、76〜84 mm幅の扱いやすいカービングスキーか細めのオールマウンテンスキー、そして子どもには短めで柔らかいモデルだ。
当サイトの初心者向けおすすめスキーとカービングスキーのおすすめのリストはスキルレベル別に選択肢を整理しており、Pick-A-Skiツールは体重と技量に応じて長さと硬さを合わせる。
出典
- glarus24、「Aktionäre fechten GV-Beschlüsse an und wehren sich gegen Verkauf der Infrastruktur」、2026年10月29日
- Südostschweiz / Glarner Nachrichten、「Richi Bolt macht Kleinaktionären Kaufangebot für ihre Aktien」、2026年11月5日
- Blick、「Richi Bolt will Aktien zukaufen」、2026年11月6日；「Aktionäre wollen Gumenbahn retten」、2026年10月31日；「Jetzt laufen doch Verkaufsgespräche」、2026年10月14日
- Tages-Anzeiger、「Aktionäre fechten Beschlüsse der Sportbahnen Braunwald an」、2026年10月31日
- NZZ、「Eine Gruppe will die überschuldeten Sportbahnen Braunwald übernehmen」、2026年10月11日
- SRF、Schweiz Aktuell、2026年8月26日
- Sportbahnen Braunwald AG、2025/26年度の年次決算および取締役会報告書、2026/27年冬季の提供内容と営業時間、2026年11月7日閲覧
- Bruuwald zäme、2026年10月29日の声明および2026年10月5日の暫定事業計画
