18,3 % vs. 9,6 %: Größter Vail-Aktionär stützt den Verwaltungsrat gegen Oasis

Ein Skifahrer auf einer Piste in Beaver Creek, Colorado, einem der 42 Skigebiete von Vail Resorts. Foto: Joe Lin via Wikimedia Commons, CC BY 2.0, beschnitten.

Baron Capital, das 18,3 % von Vail Resorts hält, hat am Freitag, 30. Oktober 2026, erklärt, für alle neun vom Unternehmen vorgeschlagenen Verwaltungsratsmitglieder zu stimmen. Am selben Abend zog der aktivistische Fonds Oasis Management, mit 9,6 % beteiligt, zwei seiner vier Kandidaten zurück. Beide Seiten hatten am Montag, 26. Oktober, eine Vertraulichkeitsvereinbarung unterzeichnet, um über eine Einigung zu sprechen. Die Abstimmung am Montag, 14. Dezember, entscheidet, wer 42 Skigebiete beaufsichtigt, von Whistler Blackcomb über Park City bis Breckenridge.

• Baron Capital besitzt 6.536.697 Aktien, 18,3 % von Vail Resorts, und steht hinter CEO Rob Katz und der kompletten Kandidatenliste des Verwaltungsrats.
• Oasis kürzte seine Liste am 30. Oktober von vier auf zwei Kandidaten: Ex-Disney-CEO Bob Chapek und der Finanzier M. Ashton Hudson bleiben, Picabo Street und Bryce Roberts sind raus.
• Oasis und Vail Resorts unterzeichneten am 26. Oktober eine Vertraulichkeitsvereinbarung; keine Seite hat gesagt, worum es in den Gesprächen geht.
• Die Hauptversammlung ist eine virtuelle Abstimmung am Montag, 14. Dezember 2026, um 9 Uhr Mountain Time; Stichtag war der 19. Oktober.
• Oasis sagt, es wolle kein „asset-light“-Vail; im Hintergrund läuft der Streit um einen Verkauf von Park City Mountain an Cloudflare-CEO Matthew Prince.

Am 9. und 10. September 2026 nominierte Oasis vier Kandidaten, laut der überarbeiteten Stimmrechtsunterlage (Proxy Statement), die Vail Resorts am 2. November bei der SEC einreichte. Am 16. September reichte Oasis sein Schedule 13D ein, das Formular, das aktivistische Absichten signalisiert, mit einer Beteiligung von damals rund 6,2 %, wie KPCW aus Park City berichtete.

Die Vail Daily deutete die Kürzung der Liste als möglichen Weg zu einer Einigung, die den beiden verbliebenen Oasis-Kandidaten einen Sitz verschafft. Oasis nannte keinen Grund für den Rückzug von Street und Roberts. Ein dritter Kandidat, der selbst nominierte Aktionär Gregory Meyer, bleibt mit seiner eigenen goldenen Stimmkarte auf dem Wahlzettel.

Die überarbeitete Stimmrechtsunterlage führt die Aktionäre mit mehr als 5 % zum Stichtag auf. Vail Resorts hatte am 19. Oktober 2026 35.717.551 ausstehende Aktien.

Oasis selbst meldete in seiner eigenen endgültigen Stimmrechtsunterlage vom 2. November 3.429.033 Aktien, rund 9,6 %. Reuters schrieb am 30. Oktober, die Aktie sei seit Januar um 13 % auf 151,37 $ gestiegen, über fünf Jahre aber um fast 50 % gefallen, und bezifferte den Börsenwert des Unternehmens auf rund 5 Milliarden $.

In seinem Brief vom 2. November argumentiert Oasis, die nordamerikanischen Skifahrerbesuche von Vail Resorts seien in der Saison 2025/26 um 15 % gesunken, während die Branche 10 % verlor. Für die Saison 2026/27 liegen die verkauften Stückzahlen bei Passprodukten laut Oasis rund 12 % niedriger, nach zwei Saisons mit Rückgängen von je rund 3 %. Oasis schreibt zudem, die Aktie habe über fünf Jahre mehr als 50 % verloren, „was mehr als 8 Milliarden $ an Börsenwert ausgelöscht hat“, mit Daten von FactSet und Bloomberg per 30. Oktober als Quelle.

Oasis-Gründer Seth Fischer sagte in der Mitteilung: „Unser Ziel ist es, Vail Resorts besser zu machen, nicht es zu zerschlagen.“ Der Fonds nennt sechs Initiativen: neue Pass- und Ticketprodukte, besseres Essen und Trinken, ganzjährige Nutzung der Berge, eine moderne Marketingstrategie, ein Treueprogramm und Technologie-Upgrades. Im Brief heißt es, der Plan „beinhaltet keinen Wechsel zu einem Asset-light-Modell“.

Der Brief des Verwaltungsrats vom 30. Oktober erklärt, das Unternehmen habe in den 17 Monaten seit der Rückkehr von Rob Katz als CEO im Mai 2025 eine klare Strategie umgesetzt. Er beansprucht eine Rekord-Gästezufriedenheit im vergangenen Winter und Passverkäufe für die kommende Saison, die über dem Branchenniveau liegen. Er verweist auf mehr als 2 Milliarden $ an Investitionen in die Skigebiete von 2016 bis 2025.

Ron Baron, seit 30 Jahren Aktionär, wird in diesem Brief zitiert: „Die Chance von Vail Resorts liegt darin, die volle Kraft seines Netzwerks unersetzlicher Skigebiete zu nutzen, nicht darin, es zu zerlegen.“ Der Verwaltungsrat nennt die Oasis-Kampagne „störend, schlecht informiert“. Investing.com berichtete, die Vail-Aktie habe am 30. Oktober 1,74 % nachgegeben.

Vail Village im Februar 1974. Foto: Ron Hoffman, US National Archives, via Wikimedia Commons, gemeinfrei.

Die schärfsten Worte betreffen Park City Mountain in Utah. Cloudflare-CEO Matthew Prince, der in Park City wohnt, sagt seit Mai 2025, dass er das Skigebiet kaufen will. Vails Verwaltungsrat schreibt, Prince habe Roberts und Street etwa eine Woche vor ihrer Nominierung bei Oasis eingeführt, und das werfe Zweifel an der Unabhängigkeit und dem Urteilsvermögen der Oasis-Kandidaten auf.

Oasis bestreitet jede Absprache: „Keiner unserer beiden Kandidaten hat jemals mit Mr. Prince gesprochen“, heißt es im Brief. Prince sagte der Vail Daily: „Es amüsiert mich, dass ich mietfrei in Ron Barons Kopf wohne.“ Er fügte hinzu, er besitze keine Vail-Aktien und habe keine Vereinbarung mit Oasis. Park City ist auch der Ort, an dem ein Streik der Skipatrouille wegen einer Erhöhung des Stundengrundlohns um 2 $ während der Feiertagssaison 2024/25 Gelände sperrte, eine Episode, die Oasis als Beleg für ein stagnierendes Gästeerlebnis anführt.

Mit Stand 3. November 2026 ist keine Einigung bekannt gegeben worden. Finimize merkt an, dass eine gekürzte Kandidatenliste plus Vertraulichkeitsvereinbarung üblicherweise bedeutet, dass beide Seiten eine Einigung ausloten. SnowBrains wies im August darauf hin, dass Vail der einzige große börsennotierte Skigebietsbetreiber ist, sodass der Ausgang eine Vorlage für die gesamte Branche setzt.

Wer auch immer am 14. Dezember gewinnt, das Epic-Pass-Netzwerk läuft diesen Winter wie gewohnt: Keystone hat am 30. Oktober geöffnet, Breckenridge und Vail folgen im November. Das Gelände bleibt derselbe Mix: hoch gelegene Pisten und Bowls in Colorado, Utah-Powder in Park City, lange Abfahrten in Whistler und harter Neuengland-Schnee in Stowe.

Für diese Bandbreite ist ein All-Mountain-Ski mit 88 bis 96 mm unter der Bindung die sichere Wahl. Der Atomic Maverick 88 Ti hat in 176 cm laut Atomic 88 mm Mittelbreite und einen Radius von 18,2 m. Der K2 Mindbender 89Ti liegt bei 89 mm. Wer mehr in den Bowls fährt, bekommt mit dem Blizzard Rustler 9 und dem Elan Ripstick 96, beide 96 mm, mehr Auftrieb. Unsere Liste der besten All-Mountain-Ski vergleicht sie nebeneinander, und Pick-a-Ski ordnet den Katalog nach deinem Niveau und Gelände.

• Vail Resorts, überarbeitete endgültige Stimmrechtsunterlage (DEFR14A) und Brief des Verwaltungsrats (DEFA14A), SEC, 30. Oktober und 2. November 2026.
• Oasis Management, Aktionärsbrief und endgültige Stimmrechtsunterlage (DFAN14A, DEFC14A), SEC, 2. November 2026.
• Reuters, Bloomberg, Investing.com, 30. Oktober 2026; Vail Daily, 31. Oktober 2026; Finimize, November 2026.
• KPCW, 16. September 2026; SnowBrains, 17. August 2026.